昨年四季度，好意思股科技巨头集体回调，“AI泡沫论”应声而起，马上席卷系数投资圈。

尽管市集对“泡沫”的接洽连绵连接，但资金并未留步——持续涌入的增量资金推进估值上行，市集情感居高不下，“好意思股七雄”统统市值占标普500指数总市值比重一度冲突三分之一。

究其根底，在产业创新的庞大叙事下，本轮AI波浪具备更强的后劲。工夫落地的熟练度、本钱参加的量级、真正交易需求的爆发，三重成分重叠，让这股趋势的详情趣远超以往。

这一市集共鸣在2026年得到进一步夯实。

Wind数据显现，斥逐1月12日收盘，A股沪指竣事“17连阳”，全市集成交额达到3.64万亿元，一举刷新昨年10月8日3.45万亿元的历史记录。与此同期，“AI期骗+交易航天”双干线浮出水面，科技赛谈的柔顺再次被点火。（指数过往功绩不代表其明天推崇，不就是居品现实收益，投资需严慎。）

01 三层智商

事实上，早在昨年，有机构就曾指出，模子智商的逾越和成本的下落，将为AI期骗的抖擞提供蹙迫支撑。工夫上的冲突也在催坐褥业链的密集变革，以交易航天为代表的宽广前沿领域正迎来从实验室考证到规模化期骗的关节拐点。

四肢科技领域的一个蹙迫细分赛谈，交易航天产业化程度彰着提速。低轨卫星组网、可回收火箭输送、天外制造与深空探伤等细分领域，正从看法考证迈向规模化运营。政策端对空天经济的策略援手，与民营本钱的活跃参与酿成共振，使得关连标的在本钱市集赢得溢价式关注。不少机构将其视为继新能源之后的又一永久成长赛谈，预期明天三至五年将迎来订单与功绩的双重开释。

在此布景下，多家机构纷繁加大布局力度，密集推出交易航上帝题基金居品，不少公募基金也在昨年四季度启动加持交易航天领域；而一些较早布局该领域的机构，早已凭借先发上风完成卡位，比如长城基金旗下的长城久嘉创新成长（A类：004666，C类：010052）。

2025年，交易航天迎来多重政策利好：继连气儿两年被写入政府责任叙述后，国度航天局迥殊设立交易航天司，海南交易辐射场亦竣事常态化运营，行业政策窗口全面大开。

产业端详通喜讯频传，民营火箭辐射频次大幅提高，低轨卫星组网程度持续加速，头部企业IPO步调也在稳步提速。

不外，行业发展濒临痛点不问可知——大量航天企业尚未酿成盈利闭环，重叠研发参加高企、辐射成本居高不下、卫星期骗交易化周期偏长等成分，“高参加、慢文告”的行业特质，成为市集深广担忧的中枢问题。

彼时，四肢长城久嘉创新成长基金司理的尤国梁，在2025年一季度就默示，要对政府责任叙述中说起的交易航天、深海科技等新兴产业持续保持关注。通过对高端装备领域的深度调研，他作出研判：交易航天及卫星互联网有望成为国度持续猖狂解救的新兴产业地点，远期有望与6G协同发展，额外是进入下半年产业进展彰着加速，具备持续活跃的后劲。

同期，他通过工夫熟练度、市集空间、竞争方法、财务健康度等多维度宗旨，彩选具备中枢竞争力的标的，坚硬剔除枯竭实质工夫创新的“伪科技”企业凭借摈弃短期“追热门”的投资念念维，苦守以企业内在价值为中枢的选股逻辑，尤国梁在市集情感低迷、板块估值处于历史低位区间时，对交易航天完成了前瞻性的逆向布局。这是他继半导体、军工板块投资的又一次漂亮逆袭。

与现存市面高尚行的以“押注”不同科技细分赛谈的投资门径比拟，尤国梁是鲜有的以策略驱动选股的科技投资派。

这背后，是长城基金“科技+”投资里面三层体系化智商的坚实支撑：以产业链深度研究驱动价值识别，通过多维度风险评估力求主办更多详情趣，在永久价值投资的理念领导下勇于逆向操作。

长城久嘉创新成长自后的功绩推崇，也印证了这一体系化智商的有用性。

星河证券数据显现，斥逐2025年末，长城久嘉创新成长A近1年功绩在同类无邪设立型基金(基准股票比例30%-60%)(A类)中排在前5%（11/408），2026年以来，其功绩照旧亮眼。（居品过往功绩不代表其明天推崇，基金评价后果不预示明天推崇，不组成投资提议，投资需严慎。）

02 “科技+”系统嘱咐

尤国梁的投资扩充并非个例，连年来长城基金主动权利基金功绩爆发的背后折射的是长城基金永久践行的“全景视线+多元策略”体系化“科技+”投资嘱咐。

这里的“全景视线”并非是简便地对行业进行凡俗掩盖，而是通过宏不雅趋势研判、中不雅产业分析与微不雅企业调研的三青睐角，构建起立体化的投研判断框架，再筹商多元策略的无邪适配，针对不同业业的特质定制互异化嘱咐，从而逃匿单一策略的局限性。

进一步拆解来看，在宏不雅层面，锚定科技自立自立等与国度政策导向、经济发展周期同频共振的中枢干线；在中不雅层面，聚焦交易航天、东谈主工智能、数字工夫赋能等具备跨领域调处属性的高景气板块与主题；在微不雅层面，深度下千里至企业基本面，摈弃看法炒作的浮夸逻辑，对企业质量详备分析、严格凝视，精确捕捉具备中枢工夫壁垒、交易化落地智商凸起的龙头标的。

长城半导体产业（A类：020469，C类：020470）则是这套体系在“科技+制造”领域的典型扩充样本。

基金司理杨维维分析以为，从宏不雅维度看，连年来在外部工夫闭塞的布景下，国产替代与自主可控已成为我国半导体行业发展的中枢主旋律；重叠行业去库存程度基本完成，一分彩app需求端缓缓复苏，半导体行业正迈入新一轮上行周期。

从中不雅维度分析，东谈主工智能工夫的快速迭代驱动算力需求爆发，不仅加速了环球算力芯片的供需结构重构，更进一步催化了国内半导体产业链的国产替代程度。

在微不雅层面，杨维维通过实地调研与深度尽调，搭建起“空间、位置、功绩、稀缺性”的四维研判模子，以此精确甄别企业的短期功绩弹性与永久成长后劲，挖掘优质标的的逾额收益。

斥逐2025年12月31日，该基金A类份额近1年文告达到54.26%，同期功绩比较基准为35.03%，竣事显赫逾额收益。（数据来自长城基金，历程托管行复核，基金过往功绩不预示其明天推崇，基金有风险，投资需严慎）

长城基金的这套体系，在其他赛谈相通展现出很好的适配性。

以医药行业为例，该行业正日益突显其凸起的科技属性。其中，创新药的工夫迭代速率，已成为决定企业中枢竞争力的关节成分。

基金司理梁福睿研判，医药行业正从模式创新转向工夫创新的深水区，环球医药市集呈现出访佛“通缩”的方法，惟有具备环球化智商、偶然迭代现存养息门径的居品与工夫，才是穿越周期的关节。

基于这一判断，他处置的长城医药产业精选（A类：022286，C类：022287），牢牢锚定创新药领域，重心关注ADC、多/双抗、靶点创新等前沿工夫地点，兼顾临床数据考证、专利壁垒构建与出海后劲评估，凭借对环球竞争方法的精确研判斩获不俗功绩。

斥逐2025年12月31日，长城医药产业精选A近1年功绩涨幅为73.52%，同期功绩比较基准8.33%，逾额收益达65.19%。（数据来自长城基金，托管行已复核，基金过往功绩不预示其明天推崇，基金有风险，投资需严慎）

与其有不谋而合之妙的是长城损失升值（A类：200006，C类：019414）。

基金司理龙宇飞重心看好AI医疗、AI损失及脑机接口三大前沿地点，他以为2026年AI医疗领域将在政策援手与工夫冲突的双重催化下，具备爆发式增长的后劲。

基于这一判断，他将脑机接口等AI医疗调处期骗场景纳入中枢布局范围。他分析指出，跟着工夫熟练，脑机接口期骗将缓缓向多领域浸透。短期内预测仍以医疗领域期骗为主，如神经肌肉挫伤的康复、神经精神类疾病的养息阻止、视听觉解码和增强解救等。

明天，也会迟缓向更凡俗的损失或工业场景浸透，如损失电子领域的脑控交互、高危功课东谈主员现象监测等。永久来看，有望与具身智能等其他行业深度调处，产生更多的期骗场景。

从制造到医药，再到损失、军工、能源，长城基金的体系化智商正在多个“科技+”赛谈竣事复刻。

03 “科技+”协力背后的投研生态

事实上，在昨年12月中旬召开的2026年度投资策略会上，长城基金多位基金司理曾围绕“科技+”理念伸开深度研讨，从中枢价值锚定、投研逻辑拆解到生态落地旅途，勾画出一套完备的体系化投资框架——跳出单一赛谈的线性念念维，以“科技+”模式替代纯科技投资，这现实上是一场投资理念的升维进化。

长城基金将科技视为底层中枢驱能源，效用构建“科技+产业”的调处范式，将具有时间前瞻性的投资布局，具象化为“科技+医药/军工/制造/损失”等多条干线，全面掩盖半导体、创新药、高端装备、AI行业期骗等关节前沿领域。

与此同期，通过在不同领域的深度浸透与落地扩充，长城基金打造了以“平台化作战”为中枢，以“深度研究+宏不雅视线+产业追踪”为驱动引擎的投研生态。

这一世态既饱读舞基金司理深耕细分赛谈，铸造互异化的“尖刀上风”，又搭建起跨行业协同研究机制，推进不同领域的投研智商相互赋能，既保险了专科研究的深度，又拓宽了投研团队的剖析范围。

这一投研生态在居品端的落地奏效明晰可见：在硬核制造领域，长城中国智造、长城半导体夹杂等聚焦高端装备、半导体等地点，清雅锚定国产替代与工夫升级的中枢趋势；在医药赛谈，长城医药产业精选、长城医药科技等依托“科技+医药”的底层逻辑，重心布局具备颠覆性研发智商与交易化放量后劲的标的；在跨境投资布局上，长城环球新能源车QDII、长城港股通价值精选等居品掩盖国外科技龙头企业，精确捕捉环球科技产业趋势机遇。

依托“科技+”的立体化居品矩阵，长城基金竣事了对科技与产业调处场景的全地点掩盖。

而这种全场景掩盖的背后，是多元投资理念的碰撞与和会。在长城基金“科技+”投资团队中，苏俊彦擅长用大周期的视线去凝视投资契机，尤国梁更多依靠策略驱动进行轮动投资，刘疆、韩林基于景气度捕捉捕捉趋势上行的契机，赵凤飞是勇于逆向布局的价值挖掘者，梁福睿、龙宇飞、杨维维则是相对专注于特定领域的产业深耕者。这种“各抒所见”的良脾气局，勾画出长城基金特有的投研生态，也滋长出刚劲的体系化投研协力。

更深层的逻辑在于，长城基金的“科技+”策略并非简便的居品线彭胀，而是基于工夫扩散法规的主动策略采用。

这一法规精确状貌了工夫从硬核制造领域，向医药、损失等多元领域浸透的传导旅途。恰是对这一法规的潜入连气儿与精确把控，让长城基金得以提前卡位各领域的核神思遇，更使其在科技投资的波浪中，具备了穿越市集周期的硬核实力。

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