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热门聚焦

1、白宫就伊朗问题暗示“首选妙技历久是酬酢”，但必要时也欢快使用致命武力（最新讯息骄傲，好意思军向以色列南部部署11架F-22战争机）。伊朗副外长暗示，已作念好与好意思方尽快达成公约的准备。伊朗外长也暗示，但愿在最短时刻内与好意思国达成刚正公约。隔夜，国际原油期货结算价跌1%。COMEX黄金期货跌1.12%，COMEX白银期货涨0.57%。

2、隔夜，好意思股盘前，AMD股价直线暴涨，一度涨超10%，截止收盘涨超8%。Meta在甘心使用数百万颗处理器进行AI膨大的一周后，又与AMD签署另一项多量芯片公约。这项多年期公约触及在AI数据中心部署高达6吉瓦（GW）的图形处理器（GPU），并包括使用针对AI优化的CPU。搭载MI450 GPU的AMD Helios机架级服务器将于本年晚些时候初始首批出货。

3、AMD与Meta的这一史无先例的互助瑰丽着，寰球科技巨头在AI基础形势范围的投资竞赛进一步升级。最新预测骄傲，、谷歌、亚马逊、Meta这四家科技巨头2026年推敲在AI范围的投资总和将窒碍6500亿好意思元（约东谈主民币45000亿元）。这笔强盛的资金将投向新建数据中心，以及包括AI芯片、鸠合线缆、备用发电机等在内的一系列开辟。这四家科技巨头2026年的本钱开销预算均接近或杰出昔日三年总和，单家开销范围也将刷新昔日10年最高记录。

4、据知情东谈主士表示，好意思国政府拟应用好意思国防部开发的AI模子，为寰球要津矿产贸易制定参考价钱。将率先制定锗、镓、锑、钨的参考价钱。

5、当地时刻2月24日，日元汇率转眼大幅跳水，日元兑好意思元汇率一度大跌超1%。据最新讯息，日本首相向日本央行行长传达了对进一步加息的担忧。投资者对日本央行后续的货币政策旅途从头订价。由于日本通胀仍在上升，商场已订价4月前加息的可能性约为70%。此前，中国商务部告示，将三菱造船等20家日本实体，列入出口管制管控名单。

股市动态

1、2月25日6:05，离岸东谈主民币兑好意思元报6.8793元，较周一纽约尾盘涨86点，在岸东谈主民币较上个交游昼夜盘收盘涨220点。24日，在岸东谈主民币高潮190点，升穿6.89关隘，创2023年5月初以来高位。隔夜，纳斯达克中国金龙指数收涨1.37%。24日，创业板指盘中一度涨超2%。沪深两市成交2.2万亿，较上一个交游日放量2194亿。国内商品期货收盘多数高潮，沪银涨近13%，碳酸锂涨超10%，欧线集运涨近7%，原油涨超6%，沪金涨3.52%。

2、隔夜，好意思股收涨，大型科技股多数高潮，英特尔涨超5%。近期屡次引发寰球软件股抛售的AI明星公司Anthropic在最新简报会上传递“互助而不是取代”的信号，软件行业举座回暖。包括汤森路透等“Anthropic受害股”集体亮相这次简报会，展现精良拥抱AI智能体伟业的决心。汤森路透收涨11.41%、赛富时涨4.07%、FactSet涨5.9%。

3、亚洲有望成为这轮寰球AI狂躁交游中的结构性赢家。凭借芯片制造商等高度聚合的开辟产业链，亚洲股市与碰到血洗的好意思国部分商场已酿成明显对照。亚洲在先进芯片制造、半导体代工与封测方面的密集布局，正对投资者酿成日益强盛的眩惑力。

4、对冲基金Arini创举东谈主Hamza Lemssouguer暗示，商场对东谈主工智能可能引发颠覆的担忧，已足以推高软件公司的假贷成本，给这个债务背负千里重的行业带来劳苦。

5、普华永谈好意思国发表新闻稿称，和Anthropic告示达成公约加速在“高度监管”的行业中部署企业级东谈主工智能插件，来源从东谈主工智能原生金融、医疗保健和人命科学范围脱手。

6、宇树发布四足机器东谈主Unitree As2，具备90N.m峰值扭矩，空载续航超4小时，IP54防雨水，负载15kg，续航超13km，怒放二次开发生态。视频骄傲，Unitree As2极限速率达5m/s，接收仿生具身大模子，可在复杂地形和恶劣环境沉着行走，并升级ISS3.0智能追随系统，选配加载7轴聪惠机械臂等配件。

7、为更浅显部署专用于东谈主工智能的数据中心卫星鸠合，马斯克设思，从月球用电磁弹射方式向地球轨谈辐照卫星。天际探索本事公司不久前向好意思联邦通讯委员会提交苦求，拟在近地轨谈部署由多达100万颗卫星构成的系统，构建在轨数据中心鸠合，以救助AI等高性能野心需求。

8、2月24日，马年A股首个交游日，27只基金聚合发布溢价风险指示公告。溢价居品以国际主题QDII为主，遮掩好意思国、巴西、法国、德国、日本等主题QDII。此外，国投瑞银白银LOF、南边原油LOF也发布溢价公告。多家基金公司指示投资者关注二级商场交游价钱溢价风险。

9、2月24日，南向资金全天净买入31.31亿港元，其中，南边恒生科技、好意思团、小米集团净买入额位列前三，区别获净买入15.85亿港元、6.87亿港元、4.38亿港元；泡泡玛特、中国海洋石油、腾讯控股区别遭净卖出2.05亿港元、1.00亿港元、0.87亿港元。

要闻解读

1、据央视新闻讯息，2月24日的国常会，商酌鼓吹银发经济和养老服务发展。会议指出：我国银发经济后劲很大，要求进一步开释银发消费需求，晋升消费才略。强调发扬消费补贴等政策牵引作用，打造一批银发消费新场景新业态。

点评：在政策强催化、需求不息开释的双重驱动下，我国银发经济将保持高速增长，机构瞻望到2030年商场范围窒碍25万亿元，年复合增速看护18%摆布。尤其适老居品、养老服务、银发消费等三大范围增长预期凸起。跟着银发经济范围不息扩展，养老服务、适老居品、健康照看等范围的头部企业直秉承益。

2、据央视新闻讯息，当地时刻23日，好意思国媒体报谈称好意思国政府正讨论对约六个行业加征新一轮关税。知情东谈主士称，一分彩app官方下载拟议关税可能涵盖大型电板、铸铁及铁制配件、塑料管谈、工业化学品以及电网和电信开辟等行业。这些新关税将孤苦于近期告示的寰球15%关税步伐单独现实。

点评：寰球贸易摩擦趋于常态化，供应链从寰球化转向区域化、多元化成为历久趋势，具备本事自主、寰球布局才略的中国制造龙头，有望在供应链重构中不息霸占寰球份额。出口依赖度较高的相干板块（大型电板、工业化学品、电网开辟、通讯开辟等）短期或面对情谊性冲击，而具备本事上风、国内商场份额最初的企业或可有用对冲国际关税压力，本色性影响或有限。

宏不雅经济

1、2月24日的国常会指出，本年是“十五五”开局之年，国务院各部门要进一步增强行状感进击感，对准全年推敲任务，赶紧插足行状景色，推动各项方案部署落地顺利。要遵循捏好重点任务落实，按照职责单干尽快组织力量，深刻商酌鼓吹行状，确保取得实着实在的成效。

2、马年开工首日，国内多地密集召开“新春第一会”，聚焦东谈主工智能、低空经济、民营经济等主题，为新一年的行状定下基调。广东省提倡，栽培更多万亿元级、千亿元级产业集群，救助企业成长为专精特新“小巨东谈主”等；海南省强调，强化数据、东谈主工智能、低空等新兴范围风险防控和安全保险。湖北省举办加速建成中部地区崛起的紧要计谋支点鼓吹大会，会上聚合展示了四款eVTOL。

3、商务部数据骄傲，适度2月22日，2026年消费品以旧换新惠及3053.2万东谈主次，带动销售额2045.4亿元。智能、绿色居品需求新生，春节假期，重点平台智能眼镜、节水卫浴器用销售额区别增长47.3%和23.2%。

4、为保持银行体系流动性充裕，央即将开展6000亿元MLF操作，期限为1年期。

5、2026年春节假期（2026年2月15日-2月23日），银联、网联共处理交游393.02亿笔，金额13.12万亿元，日均交游笔数和金额区别较2025年春节假期（2025年1月28日-2月4日）增长37.45%和19.26%。其中，银联、网联日均处理境外来华东谈主员支付交游笔数和金额区别增长78.10%和44.33%。

6、文旅部公布2026年春节假期文化和旅游商场情况。春节沐日9天，寰宇国内出游5.96亿东谈主次，较2025年春节沐日8天增多0.95亿东谈主次；国内出游总耗尽8034.83亿元，较2025年春节沐日8天增多1264.81亿元。沐日游来宾数和耗尽均创历史新高。

7、从国度税务总局获悉，升值税发票数据骄傲，春节假期，在“以旧换新”、有奖发票等政策带动下，消费者“焕新”眷注有用引发，愈加可爱高品性、高本事含量的智能化居品，包括扫地机器东谈主、投屏电视等在内的日用家电销售收入同比增长19%。充换电形势日益完善，为住户出行提供绿色服务，春节假期无邪车充电销售收入同比大幅增长163.9%。

8、交通运输部数据骄傲，春节假期时代，全社会跨区域东谈主员流动量累计超28亿东谈主次，日均3.11亿东谈主次，同比增长8.2%，出行范围创历史新高。

9、本年春节假期（2.15-2.23），寰宇重点21城新建商品住宅共网签成交10万平米，与旧年春节假期比较，日均成交量基本持平。多数热门城市开发商将营销重点放在节后的“小阳春”，瞻望3月房企将加大高性价比居品供应与促销力度，3月楼市将迎来小飞腾。

10、从国度发改委了解到，2月24日24时起，国内汽、柴油零卖限价每吨区别上调175元、170元。寰宇平均来看：92号汽油、95号汽油、0号柴油区别上调0.14元、0.15元、0.14元。用92号汽油加满50升油箱将多花7元。

行业动态

1、“咱们将铁电晶体管的物理栅长缩减到了1纳米极限。”2月23日，北京大学电子学院商酌员邱晨曦说，团队创造性地制备了迄今尺寸最小、功耗最低的铁电晶体管，有望为AI芯片算力和能效晋升提供中枢器件救助。相干商酌后果在线发表于《科学·进展》上。

2、在AI及算力发展波涛的驱动下，自2025年第三季度起，寰球存储商场迎来加价行情。业内东谈主士宽绰瞻望，寰球存储芯片加价将不息2026年一整年。在产业高景气布景下，中国存储产业正加速解围，长江存储、长鑫科技等企业在本事、产能上不息窒碍，国产模组厂商同步发力，中国存储力量的崛起正成为影响寰球存储口头、决定行业发展走向的“输赢手”。

3、雷军暗示，小米推敲改日五年重点攻坚芯片、AI、操作系统等底层中枢本事，向着成为寰球硬核科技公司的推敲不休奋力。

4、苹果公司暗示，2026年将采购超1亿片台积电亚利桑那工场出产的先进芯片。此外，苹果配备触摸屏的MACBOOK PRO机型将于本年秋季推出。

5、微软主权云将新增处治与出产力功能，以救助大型AI模子十足断网安全运行。

6、告示将投资120亿好意思元在路易斯安那州缔造首先进的数据中心园区，以救助云野心本事的发展。

7、好意思国东部时刻2026年2月20日，大疆翻新认真向好意思国第九巡回上诉法院拿起上诉，挑战好意思国联邦通讯委员会（FCC）2025年12月23日将大疆及居品列入“受管制清单”的不当决定。

8、刘强东告示一经创立孤苦游艇品牌Sea Expandary，将在广东投资50亿元布局游艇产业。该游艇品牌将主打新动力智能化游艇，面向寰球商场，构建集研发瞎想、制造、寰球销售、游艇会服务及海洋科考空洞服务为一体的全链条游艇产业。

个股动态

公司公告

国投白银LOF：自2月25日开市起至当日10:30停牌

石油基金LOF：指示二级商场交游价钱溢价风险

东阳光：谋略收购东数一号适度权，后者为收购秦淮数据而缔造的主体

开普云：间隔收购存储公司南宁泰克100%股权事项，后者竭力于于出产高端存储居品

长芯博创：拟收购上海鸿辉光联通讯本事有限公司93.81%股权，布局光通讯范围产业链上游

华智数媒：电影《惊蛰无声》累计票房收入超9亿元，杰出最近一个司帐年度营业收入的50%

幸福蓝海：来源于两部影片《驰骋东谈主生3》《熊出没：年年有熊》的营业收入估计约为79万元-102万元

色泽传媒：电影《驰骋东谈主生3》累计票房收入约29.26亿元，公司来源于该影片的营业收入约为4300万元至5300万元

申联生物：拟2.37亿元收购世之源控股权并开展翻新药业务

赛诺医疗：子公司居品Ghunter颅内取栓支架得到欧盟CE MDR认证

祥源文旅：2026年春节假期理睬旅客114.28万东谈主次，收尾营业收入7092.37万元

ST东谈主福：拟向控股股东定增募资不超35亿元

三生国健：2025年净利润同比增长317.09%

中科晨曦：2025年净利21.13亿元，同比增长11%

温氏股份：2025年净利润同比下跌44%，由于生猪销售价钱同比出现较大幅度下跌故生猪衍生业务利润同比下跌

通威股份：谋略购买丽豪清能100%股权，股票停牌

中国核建：股东中国信达2025年11月19日至2026年2月18日减持803.54万股

风险指示

4连板豫能控股：不会统一先天算力财务报表，主营业务现在仍为火力发电

鹿山新材：天际封装胶膜暂未通过星链认证，也莫得向中国星网顺利供货

嘉泽新能：绿色化工业务尚处于起步阶段，尚不具备营业化的条目

百达精工：机器东谈主业务收入占公司营业收入比例极低

本文源自：券商研报精选

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